算法稳定币

FEI协议在Genesis Group阶段创下63.9万ETH的募资记录，成为最大算法稳定币项目。其创新的双代币机制和Pre-swap设计吸引了大量资金，但也导致鲸鱼用户采取不同策略博弈。目前TRIBE价格波动剧烈，白嫖型鲸鱼抛售造成市场压力，项目面临稳定性和流动性挑战。

本文深入解析算法稳定币的发展历程，从AMPL的单币种陷阱、Basis Cash的多币种迷局到FRAX的半抵押机制，揭示其核心矛盾：代码理性与人性贪婪的博弈，以及规模扩张与价格稳定的两难困境。

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