比特币NUPL指标进入第三峰值阶段 机构资金流入改变市场周期特征
CryptoQuant分析师8月14日指出，比特币净未实现利润/损失（NUPL）指标正进入第三峰值阶段。数据显示，当前NUPL指标表现与2017年单峰值及2021年双峰值周期存在显著差异，呈现阶梯式波动特征。这一变化主要归因于美国ETF等机构资金的持续流入。尽管市场规模、流动性和稳定性较历史周期显著增强，但单次上涨幅度呈现逐步收窄趋势。分析认为，这可能预示未来牛市周期或将拉长，但短期剧烈上涨概率下降。