美银研报：稳定币在跨境支付与零售结算中展现颠覆性潜力及监管挑战
美国银行最新研报分析显示，稳定币在跨境个人对个人(P2P)支付领域展现出颠覆性潜力，其结算效率与成本优势显著，可能成为新兴市场资金流动的重要通道。尽管面临监管争议，该资产已在跨境交易和零售结算领域形成独特竞争力。Shopify允许商家接受USDC稳定币的举措标志着零售端渗透取得突破，而USTs代币化债券完成链上回购交易则印证机构投资者对稳定币结算功能的认可。研报测算未来12个月稳定币对美国国债的潜在需求规模预计在250亿至750亿美元区间，但短期内难以改变国债市场供需格局。货币市场基金(MMF)领域正面临冲击，部分客户已启动代币化进程，通过链上系统实现利息实时支付以应对竞争压力。Coinbase平台通过奖励机制变相突破《金融创新法案》(GENIUS)对利息支付的限制，与Circle发行的稳定币形成联动，揭示市场规避监管的创新路径。