美国8月就业数据预期疲软，市场聚焦美联储降息路径解读
美国劳工部最新就业数据显示，8月非农新增就业岗位预计仅7.5万个，失业率或从4.2%攀升至4.3%，创近四年峰值。美国联合银行首席经济学家Bill Adams指出，最理想情景是就业数据呈现温和增长叠加失业率小幅上行，这既能反映经济未陷入衰退，又可为美联储存降息提供合理性支撑。但若出现新增就业转负、劳动力参与率与失业率同步下滑的最不利形态，将预示劳动力供需双弱的结构性问题，这可能超出美联储备政策工具的应对范围。随着9月降息窗口临近，市场正重新聚焦于判断经济数据疲软性质：究竟是能为宽松政策创造空间的“利好式坏消息”，还是触发增长忧虑的“实质性坏消息”，其核心在于降息动因及后续政策效果的市场解读。