6月27日，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析称，当日共有150亿美元BTC期权及23亿美元ETH期权到期（数据来源：Deribbit & Crypto.ro）。数据显示，BTC Put/Call比率为0.74，ETH为0.52，最大痛点价格分别为102,000美元和2,200美元。集中平仓与展期操作或加剧短期波动，但投机者对110,000美元及120,000美元行权价的看涨合约仍保持活跃。
同期数据显示，CryptoQuant需求动能指数跌至历史低位，尽管GENIUS Act及香港稳定币新政相继出台，价格仍未突破前期高点。期权隐含波动率显著攀升，看跌期权买盘活跃表明市场避险需求增加。链下大额持仓变动同样值得关注：
Binance 6月BTC流入量降至5,700枚，GameStop通过可转债募集4.5亿美元并增持4,710枚BTC，Metaplanet新增1,234枚BTC持仓，总量达12,345枚。监管动态方面，美国FHFA要求将合规交易所持币纳入房贷风险评估框架，SEC加快比特币ETF实物申赎机制审查，Republic平台拟以50-5,000美元门槛发行SpaceX、OpenAI等私营企业股权代币。
当前市场呈现“高杠杆放大波动、低需求抑制上涨”特征，投资者需适度降低杠杆水平并审慎运用Gamma策略。场外大额资金流入与ETF净买超拐点，以及监管合规化进程带来的新机遇值得关注。合规稳定币应用领域，Sei已显现出发展潜力。