美联储政策预期转变引发市场波动：降息概率激增与风险资产调整

HTX DeepThink专栏作者Chloe撰文指出，7月FOMC会议维持利率在5.25%–5.50%且未提供降息指引，引发市场对高利率长期化的担忧。该决议推动10年期美债收益率升至4.24%，美元指数重上100关口，黄金价格跌破3,270美元，比特币短线下滑至11.6万美元区间，链上活跃度同步回落。 随后公布的7月非农就业数据意外骤降：新增就业仅7.3万人，远低于预期的18万，且5-6月数据累计下修约90%。劳动力市场数据修正促使市场迅速重估美联储政策路径，CME FedWatch显示降息概率由38%激增至82%，年内两次降息预期升至64%。受此影响，10年期收益率跌破4.10%，黄金日内反弹40美元，比特币短暂反弹后再度下探至112,000美元附近。 尽管短期就业数据引发市场波动，但家庭债务率、信用卡违约率与商业贷款等结构性指标显示，美国经济当前仍处于增速放缓阶段而非系统性衰退。就业回落叠加通胀缓解的组合可能预示货币政策将由紧转松，风险资产正面临高波动与流动性博弈的关键窗口期。