美联储政策路径引市场担忧，美股及加密市场面临回调风险

美国7月通胀数据显示，服务业成本与关税相关商品价格持续攀升，核心通胀创六个月新高，生产者价格指数（PPI）超预期增长。HTX DeepThink专栏作者Chloe（@ChloeTalk1）指出，企业利润空间受压反映通胀粘性，美联储9月政策路径面临挑战，市场对快速降息的预期或过于乐观。投资者聚焦美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会的讲话，Evercore ISI首席策略师朱利安·伊曼纽尔警告，若鲍威尔重申'通胀仍是首要任务'，市场可能重现2022年剧烈下跌。即便暗示9月降息25基点但否定50基点可能性，短期回调风险仍存，其预计股市10月前或回调7%-15%，符合秋季疲软特征。尽管美股企业盈利强劲，标普500指数动态市盈率升至25.5倍，创2000年以来高位，策略机构建议买入纳斯达克100指数（QQQ）10月看跌期权以对冲秋季调整风险。加密市场面临敏感宏观环境，比特币受阻历史高点进入震荡，以太坊表现突出但山寨币缺乏资金支撑。美联储政策路径不确定性增加，短期乐观情绪需谨慎对待，杰克逊霍尔会议及鲍威尔信号将成为未来一周市场风向标。