美股多头面临多重风险叠加：估值高位与季节性疲弱共振
8月29日，市场分析师警示美股多头面临多重风险叠加：标普500指数自5月初累计涨幅达17%后，当前估值已触及预期盈利的22倍高位，逼近互联网泡沫破裂前水平。历史数据显示，自1927年以来标普500在9月下跌概率达56%，平均跌幅1.17%；总统任期首年该概率升至58%，平均跌幅扩大至1.62%。巴克莱监测显示程序化交易者美股持仓逼近峰值，对冲基金股票仓位亦处于过热区间。关键事件窗口将密集释放：9月传统季节性疲弱周期开启、非农数据及两项通胀指标发布、美联储9月政策决议三大风险事件接踵而至，期间特朗普持续施压美联储要求降息的政策不确定性亦构成潜在扰动因素。